青年论坛/投资者对中国市场前景\ Zhang bin感到乐?

图：中国有一个丰富的政策空间来扩大国内需求，以满足外国需求的需求。图片显示，游客最近参观了扬州虾西湖风景区。特朗普的关税的影响超出了市场的预期，世界经济面临巨大的挑战。该市场不仅记得过度期望，而且还记得全球国际交易和未来主要不确定性。作为全球贸易权力，中国必须面对特朗普关税政策带来的挑战。相比之下，大多数国内和国际投资者对中国的经济和资本市场有些乐观。在宣布特朗普的关税之后，随着日本和欧洲的股票市场急剧下降，美国纳斯达克和道琼斯琼斯等股票指数强烈。中国股票市场表现出巨大的稳定性。对中国经济和中国资本市场相对乐观的投资者，主要源自S上以下因素。首先，主要经济基础。在中期和长期中，由于整个市场的竞争，规模的优势经济以及中国工人的努力，中国的经济在所有情况下都在迅速发展。除了新的技术和新行业（例如所有人都熟悉的新型能源，DeepSeek和机器人）外，新一代的农业农产品在传统的农业领域以及组织管理领域以及服务行业的现代Modselo业务的各种变化都将继续提高生活服务的经验。在世界上主要经济体中，中国是该行业变化最快的另一个国家。在不久的将来，中国的经济消除了需求不足，经济活力正在上升。自去年9月26日以来，中国政府进一步加强了反周期政策和C的现金流量Hinese企业，政府和居民已经有了显着改善，资本市场有资格恢复。在今年两次会议上发布的“政府工作报告”中，中国的比率不足增加了4％，同时大大提高了政府债务水平和政府支出。在这项反周期政策的帮助下，Stepunder的总需求水平的提高，经济热情也进一步改善。第二个是中期和长期政策环境的主要基础。与高度不确定的外部环境相比，中国政策的内部环境相对具体。以市场为中心的改革和向外界开放的是中国在经济和社会发展方面的主要发展，社会各部门的普遍同意，以及中央政府紧随其后的政策取向。面对各种新行业和新事物的兴起，中国的RegULATION政策还不够，需要改进，但这并不能使中国的决策和取向政策遵守以市场为中心的改革并向外界开放。对于那几年来说，经济活动的所有重要会议都强调了机构环境的建设，例如保护私人企业，进一步改善市场经济体系，并向外界开放高水平。第三，中国有足够的政策空间来应对特朗普关税的影响。首先，中国是扩大国内需求以达到外国需求下降的丰富政策空间。中国通货膨胀水平非常低，这意味着，即使通过财政或金融政策进一步扩大国内需求，也无需担心通货膨胀风险。发达国家的通货膨胀水平通常很高，扩大国内需求的政策面临着散落的问题。空间是利米泰德。加上痛苦，除了扩大国内需求的总体政策外，中国还拥有更多针对性的政策工具，可以帮助特定行业，进出口公司克服困难。在经历了2018年关税的震惊之后，中国公司和政府在美国关税冲击中积累了一些经验。在新关税的影响下，中国做出了更多回应。同样，中国对中国谈判表更有信心。由于中国的经济实力和世界经济的希望，包括美国在内，在改革和开放的多年中，中国经济尚未同意中国的谈判桌，这已经为中国和美国奠定了基础，以赢得更好的关税对话情况。 SA资本市场的升值相对较低。第四，更具吸引力的资本市场。在美国和日本股市经历了数年的持续增长之后，马萨诸塞州纽约股票处于较高的历史中，引起了一些投资者的焦虑。中国股票市场与致月收益的总比率目前处于低水平，对于投资者而言，中国的价格泡沫较低。特朗普政府的关税政策超出了预期，当代人民尚未发生。什么样的连锁反应会损害他人，而本身很难确定，并且很难确定美国经济和美国资本市场的底层。相比之下，中国的应对策略是稳定国内需求和中国经济基础，帮助工业和企业克服困难，并坚决支持国际秩序和公开合作的贸易。遵循适当的发展概念，最终将在更具挑战性的国际环境中为中国经济带来更多的确定性和更加预期的未来。 （Mioneer是So学院世界经济与政治研究所的副主任科学）